核心提示：基金行業發跡于股市投資，發跡于公募產品，但從趨勢來看，基金公司越來越“不務正業”了。
2.22%——這是5月份偏股型基金占當月新發基金份額的占比，這是基金公司偏股型基金發行占新基金發行比例史上第二低。去年12月份，基金當月成立的偏股型基金占全月新發基金的份額的比例創下1%的紀錄。

而從1-5月份的新基金發行來看，2013年，是基金棄“股”從“固”最兇猛的一年。1-5月份，新基金共計募集3000億元，其中偏股型基金募集量合計347.8億元（不包括封閉式），占比12.5%。固定收益類產品如債券型基金和貨幣型基金繼續成為市場最熱賣的產品。

與此同時，基金行業的非公募業務也在高速發展。根據證券業協會的統計，截至4月底，基金行業非公募業務凈值已經達到了9059億元，占全部凈值的比例攀升至24.26%；去年年底，這一比例還只有20.88%。

基金行業發跡于股市投資，發跡于公募產品，但從趨勢來看，基金公司越來越“不務正業”了。

公募惡化信息源:普寧人才網_www.plrcw.cn_雄鷹標志

在基金行業中，權益類型的基金已經越來越不受待見。

“這和目前的市場環境有關。”北京某基金公司市場部總監表示，基金公司普遍會針對市場當下喜好設計、發行產品，無論是從公司利益還是渠道方面都有好處。信息源:普寧招聘網_www.plrcw.cn_雄鷹標志

當熊市持續時，新發權益類基金的發行占比是不斷下降的。2005年，權益類基金占比從2001年的100%一度下降至36.71%；2006年，市場上漲，權益類基金占比即可恢復至83.2%。

2008年，市場再迎熊市，新發權益類基金占比跌至33.68%的當時歷史新低，但次年就恢復到了86.24%。

此后，新發權益類基金的占比不斷下降，2010年至2013年前五個月，新發權益類基金規模占比分別為64.16%、46.21%、18.45%、12.83%。如果按照5月份的趨勢來看，2013年新發權益類基金占比跌破10%也不是沒有可能。

2012年年底，權益類產品凈值占公募凈值比例首次跌破60％至59.73%；根據基金業協會統計，2013年4月份，權益類基金凈值占比進一步降至58.65%。但從公募基金總規模來看，4月底為2.828萬億元、2012年年底為2.866萬億元，只下降了0.38萬億元。

公募凈值結構的變化意味著，有更多資金從公募基金流出，剩下的資金也在從權益類產品轉向固定收益類產品。但由于權益類產品給基金公司帶去的利潤高于固定收益類產品。基金公司在公募業務的經營情況仍在不斷惡化，這或許對基金公司全年的盈利狀況產生壓力。

從作為基金公司股東的上市公司、證券公司、信托公司等2012年的財務數據中窺探基金公司的收益情況可以發現，在可比的42家基金公司中，去年有30家實現盈利，另有3家不可比公司實現盈利；但從利潤規模看，去年42家公司整體盈利51.67億，相較2011年62.30億的水平大幅下降。從目前的數據來看，2013年的情況可能更糟。

進一步，基金公司的股東開始不滿基金公司的表現，對管理層施壓。不久前，有媒體對公司股東對公司經營情況是否干預做了一個調查。在回答該問題的34家基金公司中，有14家公司認為股東過度干預公司經營，占比達到了41.18%；11家公司認為董事長過度干預公司經營，占比達到了32.35%；另外，有4家基金公司同時選擇了股東和董事長過度干預公司經營。

基金公司股東和管理層之間的矛盾將引起基金公司管理層的動蕩，進而影響基金公司的團隊和業績的穩定性。近幾年，越來越多的公司總經理等高管離職，和業績變差不無關系。

私募業務搶誰飯碗

觀察整個基金行業，公募業務向固定收益類轉移的同時，行業中興起另一個潮流就是公募業務向私募業務轉移。

2012年年末，基金公司總資產凈值為36225.52億元，其中非公募為7564.52億元，占比20.88%；2013年4月結束，基金公司總資產凈值升至37346.30，但增加值主要來自非公募業務，凈值達到了9059.66，占比達到了24.26%。

尤其是專項子公司開業后，基金公司專戶業務發展迅猛。

“我們公司專戶業務已經和公募業務旗鼓相當了。”2010年成立的深圳某基金公司人士透露。

在許多基金行業人士看來，基金的專戶子公司獲許開展業務是讓基金公司得到了和信托、券商資管平起平坐的資格。截至5月底，信托規模接近10萬億元，券商資管規模突破3萬億元。兩類資產管理規模合計，是基金公司資產總規模的3.6倍。

于是基金公司高薪挖人，信托公司有經驗的信托經理都成為獵頭公司關注的對象。

然而，從實施效果來看，基金公司專戶子公司并未給整個行業帶去太多增量，反而殺敵一萬自損三千。

深圳一家合資基金公司人士介紹，該公司設立子公司后，開展類信托的專戶業務。但是公司銷售團隊并未分開，銷售團隊對公募業務的銷售變松懈了。其原因是專戶業務給予的銷售激勵更多，并且難度更低。

據了解，基金公司從事類信托業務后，銷售激勵水漲船高。為了開拓市場，基金公司打出了40%以上的獎勵。據深圳某基金公司人士透露，基金公司的銷售人員甚至有將公募客戶向專戶遷移的做法。

許多新基金公司也將專戶作為主要業務。在基金業協會發布的2012年行業信息統計中，就有發現，去年成立的紅塔紅土、英大基金都率先發展專戶業務。

2013年共成立7家新基金公司，即華潤元大、中原英石、江信基金、前海開源、東海基金、中加基金、興業基金。其中，江信基金和東海基金的專戶業務已經有所動作，前者專戶產品已參與皖能電力、普洛藥業和中糧屯河定向增發；后者專戶產品參與怡亞通定向增發。這兩家基金公司都未發行公募產品。

在基金行業業務重心的轉移過程中，基金行業已經不是當年的那塊“凈土”，這對公募基金的投資者而言，未必是件好事。在過去，基金公司所要做的就是提升投研能力，尤其是證券投研能力，但現在，基金公司精力變得分散。事實上，今年以來，業績表現好的公司多是在多元化發展較為謹慎的。
信息源:免費發布招聘信息_www.rcxx.com_淘才招聘網